Revista semestral con proyección internacional editada por el Gobierno Vasco desde 1985 para el fomento del análisis y el debate económico con especial atención a los temas que afectan a la economía vasca. ISSN-0213-3865 / E-ISSN 2340-4051
Título:
Liberalización financiera en América
Latina: efectos sobre los mercados
financieros locales
Revista nº:
66 - Claves del Sistema Financiero
Páginas:
266-293
Autores:
Jesús Ferreiro Aparicio
Carmen Gómez Vega
Carlos Rodríguez González
Eugenia Correa Vázquez
Fecha de publicación:
III/07
Palabras Claves:
América Latina, Washington consensus, consenso de Washington, financial deepening, financial liberalisation, liberalización financiera, profundización financiera
Azkeneko hamarkadetan, Latinoamerikako ekonomiek beraien kapital-balantzak baita beraien kapital-
merkatu eta finantza- zein banku-merkatu nazionalak ere liberalizatu dituzte hazkunde ekonomikoaren
erritmoa bizkortzeko helburuz. Ziurtzat jotzen zen Latinoamerikako herrialdeek kapital gabezi
sakona eta etxeko banakaren eta bitartekari finantzarioen funtzionamendu ez eraginkorra jasaten
zituztela. Dagoen ebidentzia juridikoak erakusten du, berrikuntza horiek indarra izan arren, lurraldearen
hazkunde ekonomikoaren erritmoa ez dela ez handiagoa ezta egonkorragoa ere. Lanean azaltzen
dena da emaitza txar honen azalpen bat dela finantza liberalizazioaren prozesuak ez dituela
sortu espero ziren aurrezki eta inbertsio pribatuaren maila altuenak ezta finantza sakontasun handiagoa
ere.
Resumen
Durante las últimas décadas las economías latinoamericanas han liberalizado sus balanzas de
capital y sus mercados de capitales y financiero-bancarios nacionales con el objetivo de acelerar
el ritmo de crecimiento económico. Se daba por hecho que los países latinoamericanos padecían
una profunda escasez de capital y un funcionamiento ineficiente de la banca doméstica y de los
intermediarios financieros. La evidencia empírica existente muestra que a pesar de la intensidad
de estas reformas el ritmo de crecimiento económico en la región no es ni más elevado ni más
estable. En el trabajo se plantea que una explicación de este pobre resultado es que el proceso
de liberalización financiera no ha generado los esperados mayores niveles de ahorro e inversión
privados ni una mayor profundidad financiera.
Abstract
During the last decades, Latin American economies have liberalized their capital accounts and their
domestic capital markets and banking-financial sectors to accelerate economic growth. It was taken
for granted that Latin American countries suffered from a deep scarcity of capital and an inefficient working
of domestic banking and financial intermediaries. The existing empirical evidence shows that despite
the depth of these reforms the path of economic growth in the region is not higher or more stable.
In this paper we suggest that an explanation for this bad performance is that the financial
liberalization process has not lead to the expected higher levels of private savings and investments and
to a higher financial depth.
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Fecha de la última modificación: 03/10/2024
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