Revista semestral con proyección internacional editada por el Gobierno Vasco desde 1985 para el fomento del análisis y el debate económico con especial atención a los temas que afectan a la economía vasca. ISSN-0213-3865 / E-ISSN 2340-4051
Título:
El Gobierno de la Empresa: presentación
Revista nº:
50 - El gobierno de la empresa
Páginas:
10-27
Autores:
Vicente Salas Fumas
Fecha de publicación:
II/02
Materias:
Política de financiación. Estructura del capital y de la propiedad
Fusiones. Adquisiciones. Reestructuraciones. Votaciones. Poder de impugnación
Artikulu honek enpresen gobernamenduari buruzko literatura ekonomikoaren azterketa partziala eskaintzen du. Hiru ikuspegi landu dira: agentziaren teoria, kontratu osatugabeen teoria eta enpresa azpiekonomia gisa aztertzen duen ikuspegia. Halaber, azken urteetan argitaratu diren azterlan enpirikoen gaineko erreferentziak aurkeztu dira. Haietako asko nazioarteko alderaketetan jarri dute interesa eta bide ematen dute erakundeen aniztasunak enpresen jabetzan eta gobernamenduan duen garrantzia ezagutzeko. Azterketaren ondorioek gaiari buruzko jarrera eklektiko batera garamatzate, gobernamendu korporatiboaren alderdi oso garrantzitsu zenbaiti buruz oraindik nahiko ez dakigulako. Arautze publikoak oreka zaila bilatu behar du bi punturen artean: kontratazio pribatuaren aniztasuna eta berrikuntza instituzionala egokitzen erraztea eta finantza sistema garatuen jarduerak gizartean sortzen dituzten kanpo eragin garrantzitsuei aurre egitea.
Resumen
Este artículo contiene una revisión parcial de la literatura económica sobre el gobierno de las empresas bajo la triple perspectiva de la teoría de la agencia, la teoría de los contratos incompletos y la visión de la empresa como una sub-economía. Se presentan también referencias a las sucesivas investigaciones empíricas publicadas en los últimos años, muchas de ellas interesadas en comparaciones internacionales que permiten conocer la relevancia de la diversidad institucional en la propiedad y gobierno de las empresas. Las conclusiones apuntan hacia una posición ecléctica sobre el tema (resultado del desconocimiento que tenemos todavía sobre aspectos muy importantes del gobierno corporativo) en la que la regulación pública debe buscar el difícil equilibrio entre facilitar la adaptación a la diversidad y la innovación institucional por parte de la contratación privada, y atender los importantes efectos externos de alcance social que afectan a los sistemas financieros desarrollados.
Abstract
This paper contains a partial review of the economic analisis of corporate governance. The review considers three main approaches to the subject, agency theory, incomplete contracts and the view of the firm as a subeconomy, and provides a summary of findings in empirical research based upon each of them. The paper highlights the trends in international reseach that integrates comparative institutional analysis in the study ownnership and governance of business firms around the world. The conclusions indicate that the difficult equililibrium between public regulation and private contracting will continue to be the dominant subject in the field of corporate governace for the next time to come.
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Fecha de la última modificación: 03/10/2024
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